2021年光伏产业链形势

时间:2021-09-22 09:20来源:悦文天下作者:wuping 点击:
------分隔线----------------------------

摘要:

关键字:2021,年光,伏,产业链,形势,

2021年是“十四五”规划的开局之年,也是我国光伏产业进入平价上网的关键之年。据中国能源报近日报道,经国家能源局相关人士证实,2021年我国新增风电、光伏装机目标已经确定:合计新增1.2亿千瓦。这一目标,符合行业预期。

在“十四五”期间,我国光伏产业新增装机规模将远高于“十三五”,这使得业内对行业的发展充满期待。一位不愿具名的分析师表示,“‘十四五’期间,我国光伏新增装机量年均70GW至90GW,应该是没有问题的。”

1.硅料:价格有望维持高位

硅料:2021年供给释放有限,价格支撑下头部公司盈利有望超预期。

2021年,供给端依然没有明确产能释放,依然维持供需紧平衡状态,硅料价格有明显支撑。预计明年价格将维持在高位区间,领先企业有望保持高毛利率。

虽然颗粒硅明年产能落地较快,将有5万吨左右,但是完全取代西门子法还需时间,因此西门子法硅料(通威股份)的供需紧张依然存在。

(研报社)

此外,下一代电池技术如HJT、TOPCON等基于N型硅料技术,龙头厂商加快产能转化,率先完成布局的企业有望获得超额收益。

通威股份是硅料行业的佼佼者,现有硅料产能8万吨(占行业现有产能的16%左右),稳居行业第一梯队。

公司凭借出色的成本管控能力,将硅料生产成本控制在3.95万元/吨水平,而未来新产能平均生产成本3.65万元/吨,处于行内最低水平线上。

按硅料目前8.2万元/吨的价格来看,毛利率能达到50%以上,在2021年硅料价格维持高位的情况下,有望为公司业绩增长提供强劲驱动力。

2.玻璃:结构性供需紧张

玻璃:2021年总体供需紧平衡,宽版玻璃将出现结构性供需缺口。

在2020Q4行业旺季来临时,供给不足导致光伏玻璃价格快速上涨,相比低点时涨幅达到75%。2021年各季度新增产能在3000吨/天左右,整体维持紧平衡状态,价格有支撑。但该环节可能存在超白浮法产能进入,设备的转换一个季度即可完成,对供给形成支撑,若下游对超白浮法接受度上升,则可能造成光伏玻璃价格回落。

(研报社)

在组件大型化的趋势下,玻璃将出现结构性供需缺口。

根据目前各厂商披露的扩产计划,假设2021年新投产窑炉全部可以生产182/210组件所需的宽版玻璃,并考虑浮法玻璃替代部分背板玻璃的情况,理论能够支撑182及210组件产量最高为56.26GW,而目前大组件总共产能规划95GW,大组件需要的宽版玻璃缺口为48.74GW。

因为新建窑炉和改造窑炉需要0.5-1.5年左右,结构性缺口或将在下半年好转。

3.硅片:明年价格可能下行

硅片:2021年供给释放加速,价格或将下降,影响企业盈利。

高额盈利以及对未来需求增长的预期下,各个厂商积极扩产造成2021年供给过剩,但估计一线厂商因优秀的产品品质订单依然相对饱满,开工率维持较高水平。

此外,硅片大尺寸趋势确立并带来技术红利。

以210硅片和166硅片为例,对于下游终端光伏电站来说,使用210硅片的545W组件较166硅片的445W组件节省BOS成本0.136元/W上下,这对于以经济性为出发点经营的光伏电站来说具有较强吸引力。

结合硅片行业的产能扩张来看,2021年单晶硅片产能或达到210GW,远超出全年160GW的光伏装机需求,行业将出现过剩局面。

但是,目前大尺寸硅片产能还较低,假如下游对大尺寸组件的需求超出预期,则硅片行业或将出现结构性短缺的情况,大尺寸布局相对领先的公司有望受益。

4.电池片:产能结构性紧张

电池片:2021年总体产能足够,但将出现大型化电池片结构性紧平衡。

电池片行业正面临技术迭代,HJT将成为未来主流电池技术。

但在2-3年内,单晶PERC电池凭借成熟工艺带来的较强经济性仍将是行业内的主流。

而在光伏行业大型化趋势的背景下,2021年电池行业或将出现结构性紧平衡,率先布局大尺寸电池的厂商更加受益。

5.胶膜:盈利能力提升

胶膜:2021年供需紧平衡,优质赛道盈利提升。

受下游旺盛需求及原材料eva树脂涨价影响,胶膜价格快速上升,在2021年供需紧平衡的情况下,若原材料价格没有显著变化,胶膜价格有望继续维持高位。另一方面,胶膜价格与eva树脂价格价差加大,有望继续增厚企业毛利率。产品结构优化支撑盈利性。

因双面组件渗透率的提升以及白色EVA对单面组件发电效率提升的影响,POE和白色EVA有望在未来成为主要产品,该类产品盈利更为优秀,助力龙头企业盈利能力更进一步提升。

另外福斯特市占率不断提升,2019年已达到57%,优秀的市场格局有效防止竞争者进入行业,因此在2021年依然维持供需紧平衡状态。

6.逆变器:受益海外需求恢复

逆变器:疫情恢复下,将受益于全球装机景气度提升。

国产逆变器近年随国内市场好转而迅速进步,目前在性价比上领先海外企业,价格低于海外企业约60%,具有较强吸引力。

华为与阳光电源已晋升为全球龙头,市占率合计35%,而其他厂商份额较为分散,市占率在3%~8%不等。虽然国内厂商产品不具有价格优势,但盈利能力不输海外竞争对手,毛利率均可达到30%以上水平。另一方面,在疫情影响下,国内厂商加速产品出海,海外收入占比的提升有助于盈利提升并扩大市场影响力。

组串式性价比凸显,高盈利增加公司业绩弹性。组串式因更多MPPT增加发电量和更好的运维便利性,逐渐成为逆变器的主流趋势。组串式逆变器渗透率有望达到80%以上。另一方面,组串式逆变器溢价空间大毛利率高,提高组串式出货产比有利于提升盈利能力。

7.跟踪支架:渗透率逐步提升

跟踪支架:渗透率将逐步提升。

跟踪支架对光伏电站的效益体现在发电量的提升。相比起传统固定支架,目单轴跟踪支架对光伏电站发电量提升的幅度在7%-37%之间,效益可观。

随着光伏跟踪支架成本降低,采用跟踪支架成为降低度电成本、提高光伏电站收益的重要措施之一。从数据上来看,双面组件(未来组件趋势)和跟踪支架的组合在全球93%的区域可以达到最低的度电成本,有望成为未来电站主流组合。

2019年中国光伏电站市场跟踪支架占比为16%,预计到2025年跟踪支架占比将上升到25%以上,市场规模有望从200亿元提升至650亿元左右。

【光粒网综合报道】( 责任编辑:wuping )
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------

凡光粒网注明"来源:光粒网"或"来源:www.diodelaser.com.cn"的作品,包括但不限于本网刊载的所有与光粒网栏目内容相关的文字、图片、图表、视频等网上内容,版权属于光粒网和/或相关权利人所有,任何媒体、网站或个人未经光粒网书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品;已经书面授权的,应在授权范围内使用,并注明"来源:光粒网"。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。

【免责申明】本文仅代表作者个人观点,与光粒网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

Copyright  ©  2010-2018 diodelaser.com.cn Inc. All rights reserved.光粒网 版权所有
鄂ICP备11013139号-2

鄂公网安备 42018502002510号